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Nueva Visión Powerpool

Introducing the New Vision English Master

Introducing the New Vision for PowerPool

In this article we share the brand new PowerPool strategy and positioning in the market

TL;DR Executive Summary

PowerPool announces a comprehensive update to its vision, products, and strategy. The New Vision was originally proposed by Gordon Gekko with contributions from Vasily Sumanov and the core PowerPool team.

Within the broad framework of the New Vision, it is proposed to shift the PowerPool protocol concept from “portfolios provider” towards a DAO manager of a family of thematically structured investment products offering actively-managed, broadly-diversified, rewards-rich, gas-efficient, multi-chain tokens easily blended and hedged by average investors. The product strategy will eventually include three types of products — bullish products, bearish products, and market-neutral, pure yield-oriented products.

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Hedging and the possibility to easily create and manage market-neutral/hedged positions on diversified pools while still receiving rewards is the key idea...

Currently, investing in diversified thematic pools with the possibility to hedge the position (partly or entirely) is very complicated/almost impossible.

The new PowerPool vision explains how such products would be developed, managed, and kept relevant to the market. In this article, we explain the foundations for the new vision, the product strategy, and outline some examples of upcoming products in the pipeline and their properties.

The first product entirely aligned with a new vision has already been approved by PowerPool DAO. It is BSCDEFI, a BSC-focused pool that will provide diversified exposure to the BSC DeFi ecosystem, generate rewards from constituents projects, and be easily hedged by means of derivative tokens provided by Linear Finance.

Why Invest via Diversified (Hedged) Pools?

It is long accepted in traditional finance that the average, and even 'High Net Worth' professional investors should not try to pick just a few potential ‘winners’ whose values might (or might not) steadily rise. Instead, everyone (except arbitrageurs and professional traders) should invest primarily in broadly-diversified, thematically-curated pools of likely prospects, to gain diversification in returns and increase the chances of holding a winner, even with only modest levels of investment. This is especially true for early-stage venture capital investments, which productive, fee-earning crypto tokens strongly resemble. Arguably, revenue-focussed crypto tokens are even riskier than previous forms of software-based venture investment, because open-source software and the threat of 'forks' reduces first-mover advantage and tempers extrapolations of initial revenues. Even the most successful technology venture capitalists obtain a positive return on at most 10% of the money they invest, and so they actively follow each other into deals so as to spread their bets as far as possible.

Even the far less volatile/risky traditional stock market (TradFi) has come to be dominated by both actively and passively (index-based) managed pooled investment vehicles traded on exchanges (Exchange Traded Funds-ETFs). Some ‘bullish’ or ‘long’ funds/pools are run optimistically, hoping the value of their holdings goes up, but the most professional investors also make ‘hedging’ investments in ‘bearish’ or ‘short pools’, which are structured and managed such that the value of at least some of the pool tokens goes up if the value of the targeted holdings goes down. In TradFi equity markets, mandated separate custodians make it very easy for short-minded fund managers to borrow shares and sell them, investing the proceeds in low-risk, high-yield vehicles to pay for the borrowing while waiting for the value of the borrowed shares to go down for re-purchased/repaid for pennies on the original dollar. The fund's gain is seen in the rising Net Asset Value (NAV) of the 'hedged' fund and the value of the investors’ stakes rise, even though the targeted borrowed securities actually fell in value. This common borrow/hedge paradigm in TradFi does not generally extend to unlisted, early-stage venture capital investments like those currently prevalent in crypto. But hedge fund style investing is soon coming to crypto. DeFi venture capitalists are busy incubating crypto projects like Beta Finance, the first permissionless money market protocol for lending, borrowing, and shorting ANY crypto asset, especially so-called long-tail tokens hitherto not subject to market discipline via shorting.

A Collective Cost-sharing Hedge Fund

The old joke that the largest yachts in the harbour belong to the fund managers, not their investors, has proven very true. As a group, the richest investors in the world own investment management partnerships called ‘hedge funds’, so called because they usually manage to make good returns (and fees) whether overall markets go up, or down. Traditional hedge fund managers are typically private partnerships generating stabilised profits not accessible to the average investor. PowerPool aims to apply these proven strategies to a flexible and adaptive family of digital asset pooled investment tokens, collectively known as the Power Universe, by adapting hedge fund success formulas such as 'active beta' for sustained, long-term returns to the evolving and still highly-volatile world of crypto investment. PowerPool is a crypto-native cooperative, known as a Decentralised Autonomous Organisation (DAO). It is akin to an online investment club, where anyone who buys CVP (and stakes it as xCVP) can participate in the Net Asset Value (NAV) of the DAO. This permits average crypto investors to achieve gas fee and tax-efficient risk/return results through both bull and bear markets not otherwise achievable without a dynamic, group-curated and highly-automated, fundamentals-based hedged investment manager like PowerPool. Each individual investor can tailor/modify their personal portfolio holdings across an expanding, multi-chain/multilayer Power Universe ‘family’ of funds, further ‘blending’ their individual portfolio holdings according to their unique situation and outlook. Furthermore, for those staking their CVP as xCVP, it is an objective of the DAO to maintain some internal downside hedging (via non-taxable events) to reduce the downside volatility of the xCVP token, enabling CVP holders to use their staked xCVP as relatively stable collateral, borrowing against it across a variety of lending sites without constantly worrying about liquidation.

Investment management is basically managing categorized, thematic shortlists of potential investments, and taking weighted positions for/against them as appropriate. From a ‘macro’ viewpoint, we are currently in the cycle of adoption for crypto assets where proven innovations are proliferating across an ever-growing number of competing chains, and existing leaders on Ethereum are scrambling to avoid fees too high for average investors and scale faster and larger by moving to second-level scalability chains. Cross-chain bridges are soon to introduce ever more competition for liquidity, the lifeblood of crypto DeFi investment. In this coming multi-chain bridged era, no individual investor working part-time on their own can even hope to understand the proliferating options enough to invest intelligently. Even if they could, permanently high/surging gas fees (driven by transactions spam from arbitrage bots) on the most popular chains will erode the returns/rewards for average size investors. As the recent Bitcoin eco-threat/Chinese miner exodus inspired crypto de-leveraging illustrated, Ethereum transactions fees can seem low, until the moment you (and everyone else) really need to pay them. Volatility in gas prices has historically reached and sustained very high levels, and likely will continue to do so. Peak hour traffic jams are a fact of life, no matter how many lanes the freeways have. Like using Uber on real world congested freeways, surge-pricing of Ethereum gas is always going to be most unaffordable just when you need it most!

Participating in pooled investment vehicles like PowerPool is the only way for average-sized investors to manage rapidly proliferating invesment options in this likely-permanent situation of surging gas costs due to 'traffic jams' on Ethereum. In this sense, investing in pools managed by PowerPool can be thought of as 'Ethereum scaling technology' for the average investor.

Become a Partner-Who can Invest, on What Terms?

Membership as a limited partner in the PowerPool DAO with profit-sharing is available by buying CVP and staking it as xCVP. Member-curated shortlists classifying tokens of thematic interest across the realm of digital assets weighted towards factors best applied to each individual thematic pool is 'smart-beta' investing based on the collective wisdom of all the xCVP voting members, all with significant ‘skin in the game’. Like all investment managers, PowerPool charges 2% of AUM annual management fees (daily equivalent) on public pooled investment tokens, and also 1% for staking/redeeming CVP/xCVP.  But unlike privately-managed off-chain crypto (and TradFi) hedge funds, there is no minimum investment and no 20% performance fee, since the funds are managed by the DAO itself. Private, off-chain hedge funds generally require a minimum investment of $300-500,000 and typically include less than 30 (rich) investors. This is hardly inclusive. Thanks to PowerPool's gas-saving ZAP integration, anyone could feasibly invest just a few dollars in Power Universe thematic pooled vehicles.

PowerPool does not apply KYC nor the notoriously non-inclusive, discriminatory Accredited Investor barriers prevalent in TradFi to stop average investors from accessing lucrative exposure to responsible, diversified early-stage investing. Why should a transparent, collectively-managed, broadly-diversified defensive/hedge-minded on-chain portfolio manager buying tokens on the same terms as the 'big boys' be 'off-limits' to the average investor? Casino gambling and lotteries are state-sponsored and taxed, but technology venture capital and private equity with tax breaks? "Oh no, sorry, not for you!...people like you must wait until these ventures have been floated on the (rigged) public markets..."

Enter DAO-managed PowerPool Power Universe investment tokens with no minimums accessible to anyone. The 2% management fee income accrues to the PowerPool DAO Treasury/xCVP ‘staking’ tokens used for governance votes. Your total return as an active member of the DAO ‘cooperative’ with xCVP in your wallet includes not only your market-related returns on the various individually-traded Power Universe tokens, but also your share of the overall PowerPool DAO Treasury xCVP returns via the steady appreciation of your staked xCVP. By buying CVP and staking/holding as xCVP, anyone can become a (part) ‘owner’ of a (crypto) hedge fund! And since everything is 'on-chain' the levels of transparency are much higher than in TradFi. Big-time TradFi Ponzi-schemer Bernie Madoff could not have operated for decades as an on-chain crypto fund manager.

Passive Fund Management in Crypto

Other crypto ‘fund managers’ with tradeable pool tokens generally only offer ‘passively’ managed  bull/long-only ‘index’ weighted pools using some variant of ‘Top-10 equally’’ or ‘market cap’ weighting criteria, i.e. some with equal weightings or ‘methodologist capped’ weightings manually adjusted once in a while, or never. These pools offer diversification, but DO NOT gather the rewards for token-holders! This is shocking given that liquidity rewards are the primary near-term benefit of investing in DeFi! Because DeFi protocols pay highly variable rewards that are not really similar to equity share cash dividends, and because unregulated crypto markets are not nearly as efficient as listed TradFi, active management of investment pools (WITH rewards and shared gas fees) will almost always beat passive or individual (non-whale) management, especially on a volatility/risk/fee adjusted basis. An individual investor managing a handful of reward farming positions over the course of a month can incur total gas costs for deposits and withdrawals easily reaching hundreds of dollars. For many individual DeFi investors, gas costs from entering and exiting pools and staking positions is often the largest expense.

Off-chain private hedge funds have discriminatory $300-500,000 investment minimums and generally accept only about 30 investors who are typically locked in for 5 years. On-chain crypto-native structured investment competitors generally offer only too-broad, non-thematic crypto vehicles with overly-mechanistic passive weighting schemes...WITHOUT the rewards... at too high fees! 'Top 10’ (misleading MCAP) fixed-weight ‘index’ operators that do NOT harvest rewards are not worth their fees. Even a 1% management fee to a MCAP/TVL-transfixed fund manager who does not gather and distribute rewards to their token holders seems like a lot. As for their 'research', relatively simplistic 'market capitalisation' calculations un-informed by liquidity and other (shorting options) considerations are easily ‘gamed’ and can be tragically flawed when applied injudiciously in the crypto space.

Does anyone (other than the original DAO hackers) truly believe that Ethereum Classic (ETC) should have a market cap around $5 billion? Why did Dfinity's Internet Computer (ITC) lose about 80% of its market cap over less then a year, despite no adverse change in the (admittedly ambitious) outlook for the project? Market cap weights unnuanced by liquidity depth and other sentiment measures, together with highly-incentivated temporary TVL metrics taken on their own are just misleading... ease of calculation is their only virtue. Although any randomly-chosen pool of about 10 tokens will offer some diversification to the average investor during sustained bull markets, passively-managed 'index' lists without rewards are not as efficient or agile throughout all market conditions as DAO-guided often hedge-able PowerPool Power Universe thematic tokens. Rewards-driven liquidity flows/incentivated TVL is too volatile and combined with inflationary tokenomics, vesting schedules/founder/VC 'overhang' and uncertain and potentially unsustainable revenue shares can result in wildly inaccurate pricing of tokens. 'APY' calculations are too volatile, changing constantly and must be tempered with the risks of impermanent loss in 2-sided pools. In summary, 'passive' crypto fund management (without rewards) based on freely-available but potentially misleading metrics like market capitalization, (incentivated) TVL and APY≠ROI are generally thematically sub-optimal, not worth the fees, and mechanistically-driven by imperfect indicators of value, volatility, and sustainability in the crypto space. Above all, they lack efficient, timely automated harvesting and distribution of rewards that rightfully belong to the token holders sharing the costs of the pool!

Data-Driven Active Fund Management

PowerPool continuously monitors numerous meaningful fundamental metrics for all shortlisted tokens to guide the trading protocol’s actions. For example, in crypto it is critical to realise that simplistic ‘headline’ calculations of ‘APY yields’ exist because protocol founders are giving away their own tokens (i.e. ~future equity option rights - not cash!) as ‘rewards’ in the hopes of attracting a ‘sticky’ community and thereby aggregating pools of sufficient staked liquid savings. Therefore, one key fundamental metric in the crypto DeFi space is the (projected) rate at which a given project’s fees/revenue is increasing relative to the rate at which the number of tokens in circulation/fully-diluted market capitalisation is increasing via (sustainable?) rewards. This and many other on-chain and oracle-based metrics are continuously tracked by PowerPool for short-listed tokens of interest and incorporated into changing weightings and the daily buy/sell/borrow/repay decisions executed by the PowerPool protocol algorithms. Each thematic pool has its own metrics, and they are not the same. Metrics appropriate for a thematic pool of Alternative Layer 1 chains ($ALTL1POOL) would not be the same as metrics for the Wallets, Identity and Security ($WISPOOL) thematic pool. Choosing which metrics to follow and automating the process for each pool as a guide to periodic re-weighting is integral to active management of a broad range of thematic pools by the DAO. Everyone knows that in a very dangerous neighborhood (and crypto is), there is safety in numbers. Don't try to go it alone!

PowerPool DAO uses (quadratic) xCVP stake-weighted voting not only to nominate and (re-)classify shortlisted tokens of interest, but also to continuously re-weight investments in pooled tokens being tracked. In contrast to professional and pure algorithmic fund managers, PowerPool attracts primarily crypto-savvy investors with 'skin in the game' incentivised to participate via flash polling and the internal voting based on data-driven debate that drives changes to token weightings over time. No individual investor (or fund manager) could do this as effectively, but even if they could, their information costs, gas fees and potential tax complexities relative to the amounts invested would be prohibitive for all but the largest ‘whales’. Hence, thematic but broadly-diversified, self-custodied, actively-managed, fee-minimising, no minimum, tradeable Power Universe tokens are the best option for almost everyone.

PowerPool leverages the collective ‘wisdom of (data-driven) crowds’ among its relatively sophisticated xCVP staker 'owners' to develop and maintain not only a ‘whitelist’ of nominated  tokens that the membership overwhelming agree have good prospects (and should be managed ‘long’ i.e. optimistically), but also a ‘grey-list’ of tokens to be managed ‘bear’ i.e. pessimistically by means of some combination of borrowing, inverse synthetic tokens and derivatives positions. In many cases, DAO community sentiment will be divided, and most tokens may not immediately achieve a clear majority for either optimistic/long or pessimistic/ short postures in the periodic flash poll voting by xCVP stakers. These ‘non-consensus' tokens are parked on the ‘blacklist’ of tokens not actively tracked/managed by the PowerPool protocol, not because they are bad long-term investments, but because there is insufficient community consensus long/short on the token at any given time. If/when collective sentiment changes enough to move the nominated token off the blacklist and onto either the white/long or grey/short list, the PowerPool protocol will begin to actively manage that token appropriately until DAO sentiment voting again decides to move the token of interest to a different shortlist.

PowerPool DAO members (xCVP) stakers who successfully nominate tokens and continue voting to support their nominated tokens, and also other top-performing tokens are eligible for periodic CVP rewards and MVP NFT badges. To reduce the influence of prospective major xCVP stakers, the formal DAO voting is quadratic, and the quorums and threshold majorities required to place a token on shortlists are set conservatively. The shortlists are dynamic and not public, the announcements are time-delayed, the magnitude/direction of the weightings not disclosed, and the timing of transactions is slightly randomized. Results of votes/flash polls are announced in the (restricted access) DAO Forum only token by token, and with a one-week time delay.

Knowledgeable and spirited debate regarding specific candidate tokens takes place in our lively Forum for xCVP stakers, known as 'Illuminati'. The PowerPool Forum is open to virtual ‘roadshows’ are presented by protocols/teams attempting to influence categorisation/weightings of their tokens. If their token is zero-weighted, the team can launch an appeal by staking sufficient xCVP and staging a virtual roadshow. As an xCVP staker, a member of the 'Illuminati', anyone can learn a great deal quickly from these internal discussions. More importantly, even without buying and staking xCVP, anyone can benefit from the gas fee spreading scale, expertise, diversification, rewards harvesting and automation available from the PowerPool DAO/protocol just by buying and holding any mix of the expanding Power Universe family of actively-managed, rewards-rich pooled investment token(s).

What about Meta-Governance?

The PowerPool DAO governance/stakeable CVP token is named for the concept of Concentrated Voting Power. Activist governance is an important part of operating a pooled investment hedge fund in the crypto space. Many traditional hedge funds are also ‘activist’ funds that take large stakes in companies in order to influence the management. PowerPool operates a special opportunities ‘red-list’ of tokens identified and analyzed by the community where activist management and large-scale strategic voting may affect the value of tokens of interest. For (U.S.) regulatory reasons, many interesting tokens in the crypto space (for example Uniswap) have been distributed with no clear claim on future revenues, deferring that option for future community decisions. Once nominated and accepted by the PowerPool DAO voting, red-listed governance opportunity tokens can be accumulated in the (front-running) Treasury, and depending on evolution of events, eventually moved to another shortlist; white/bull/long, grey/bear/short, or black/non consensus/ignore depending on governance voting and periodic soundings of xCVP stakeholder sentiment via informal off-chain ‘flash polls’.

As the number of L1 blockchains, L2 layers, cross-chain bridges and ‘wrapped’ tokens proliferate, the number of DeFi exchanges, lending sites, synthetics sites and perpetual derivative sites is increasing even faster. Substantial value can be added by actively influencing coordinated governance voting on listing decisions across these protocols to drive more composability value to tokens of interest to PowerPool investors. Starting with creating deep pools of token liquidity for PowerPool’s own investment pool tokens listed on (multiple) DEX exchanges, the activism continues to focus on listing target tokens on lending sites to facilitate lending/borrowing white/grey-listed tokens, then listing the tokens of interest on synthetics sites to facilitate large, low-slippage trades and create inverse tokens facilitating short positions, and finally listing target tokens on perpetual derivatives sites to enable perpetual puts & calls. Beginning with the CVP token itself, coordinating the foregoing governance actions not only attracts liquidity to enable future efficient management of both long/bull and short/bear vehicles, but can culminate in accelerating listings for PowerPool tokens on large centralised exchanges (CEXs), the on-ramps for large scale access to the fiat-investing average investors who desperately need the actively-managed pooled investment vehicles PowerPool offers.

PowerPool’s size as a collective investment scheme will give it a disproportionate say in the seemingly mundane but cumulatively important DeFi site governance decisions regarding listings in exchanges, synthetics platforms and derivatives sites. State-of-the-art governance tools adapted for hedge fund management help PowerPool mobilise motivated, crypto-savvy co-investors in coordinated governance actions throughout the digital asset space. PowerPool community members and investors, known collectively as ‘Sparkies’, add influential, thoughtful social media ‘meme’ presence to the listing discussions. This style of targeted, coordinated crypto-activist investment management can be very lucrative, enabling long-term effective counter-cyclical management of both long/bull and short/bear vehicles. However, this investment style  is far too time-consuming for individual investors to pursue on their own. Even if they could, for all but the largest whales, the number of votes they could cast would be of no consequence.

Future Pipeline of Thematic Pools

PowerPool has already launched various Ethereum DeFi trial/prototype bull-only long vehicles, with circulating tokens such as PIPT, ASSY and YETI. Going forward, the composition and relative weights in these pools (now based on Balancer v2) will become dynamic, with weightings continuously managed by DAO governance, sometimes hedged via internal holdings of the DAO Treasury. Together with Synthetix, PowerPool is launching PPDEFI, a 20-token Ethereum DEFI pool with full rewards harvesting, mirrored by long/short synthetic tokens on the Synthetix platform. PowerPool is multi-chain in outlook, and together with Binance Smart Chain (BSC) and Linear BSC-native synthetics platform have already launched an initially 14-token BSCDEFI pooled token, also with synthetic long/short trackers on BSC.

As the number of alternative ‘pretender’ Layer 1 chains and Ethereum-based L2 ‘scaling’ layers multiply, the number of competing cut-paste-fork 'copycat' DeFi protocols running on each chain/layer multiplies, resulting in the numbers of potentially interesting DeFi tokens increasing exponentially. Given the uncertainties underlying the future distribution of value across proliferating L1 chains, PowerPool will launch a continuously adaptive-weighted pool of alternative Layer 1 POS tokens (ALTL1POOL) excluding Bitcoin (and clones), Ethereum, and possibly Cosmos Hub (which will have its own pool). These are risky VC-type investments, and all VCs know that they must spread their bets widely. Even the best VCs do not achieve a positive result on more than 10% of their investments, so pooling is the only responsible way to gain exposure. Indeed, VCs are usually playing with already-pooled fat-cat money. As was the case with the previous ‘dot-com’ and ICO investment bubbles, the majority (but not all) of cut-paste-fork copycat ventures on so-called 'Alt-L1s' will eventually fail, flaming out in the rewards battle with incumbents, their aggressive APY calculations just a mirage and the ultimate long run value of most of their tokens falling to derisory levels. As the (Mandalorian) saying goes: “This is the way…”

But not all investors are interested only in long term bull/bear growth pools to harvest rewards. Some are more interested in harvesting current yield, and therefore PowerPool also offers successful ‘neutral’ high-yield strategies via relatively lower-risk/higher-yield pools such as YLA. Indeed, operating neutral yield-oriented pools is an integral part of operating defensive and  bear-oriented funds that borrow/short grey-listed tokens. Bear/short vehicles borrow tokens, sell them and invest the proceeds in low-volatility, high-yielding pools to pay the interest on their borrowings. They augment this income by reaping rewards on synthetics platforms for staking contrarian ‘inverse’ price-tracking tokens, and then further augment their income via perpetual derivatives positions such that during downturns, the ‘longs’ pay funding adjustment fees to the ‘shorts’. The ultimate gain of a short/bear vehicle depends on the value of the borrowed tokens eventually falling so much that the fund’s debt can be repaid at a deep discount. During prolonged market downturns, the returns on defensive and short/bear vehicles usually shoot to the top of the leaderboard, cushioning the fall in value of investors’ overall portfolios.

Protocol abuse/hack insurance from Nexus Mutual/Armor will soon be available at attractive rates covering individual investments, and the project/protocol security will soon be continuously monitored by Mixbytes and Certik.

What can I do to join?

Questions? Please see our FAQs and join our Discord chats with links to the DAO coordination Wiki.  If the roadmap outlined in this article seems interesting, please join the DAO. If you know someone keen to get involved in crypto investment management, going behind the hype, memes and schills to get at the data, then please forward this article to them. Our DAO has plenty of roles for amateur and professional investors alike. Buy and stake your CVP to propose your ideas for thematic pool vehicles you would like to see, and earn rewards if your proposals are adopted. Consistently voting your staked xCVP and consistently supporting the best holdings over time can win extra rewards (and MVP NFTs). The synergies between PowerPool DAO's community-driven activist investment management and the technology platform combining automated fundamentals-driven Balancer v2-based PowerIndex Protocol with the autonomous PowerAgent's active rewards harvesting results in sustainable, non-forkable, and potentially counter-cyclically hedged defensive value accruing to xCVP stakers.

If you are a TradFi hedge fund looking to offer your clients a range of crypto exposure vehicles operating with battle-tested, leading-edge protocols, sophisticated risk management, and advanced NAV reporting capabilities, please get in touch. We welcome external professional investment managers on both a pooled and segregated basis.

Resumen ejecutivo TL;DR

PowerPool anuncia una seria actualización de su visión, productos y estrategia. La nueva visión fue propuesta por Gordon Gekko con las siguientes contribuciones de Vasily Sumanov y el equipo central de PowerPool.

En el marco de la nueva visión, se propone cambiar el concepto de protocolo de PowerPool de “proveedor de portfolios” a un gestor de DAO de familia de productos de inversión estructurados temáticamente que ofrecen tokens multicadena gestionados activamente, ampliamente diversificados, ricos en recompensas y fácilmente mezclados y cubiertos por inversores medios. La estrategia del producto incluye tres tipos de productos: productos alcistas, productos bajistas y productos neutrales para el mercado.

La cobertura y la posibilidad de crear y gestionar fácilmente posiciones neutrales al mercado/cobertura y seguir recibiendo las recompensas es la idea clave del concepto.

Actualmente, invertir en pools temáticos con posibilidad de cubrir la posición (parcial o totalmente) es muy complicado/casi imposible.

La nueva visión de PowerPool explica cómo se desarrollarán, gestionarán y mantendrán estos productos en el mercado. En este artículo, explicamos los fundamentos de la nueva visión, la estrategia de producto y exploramos el conjunto de próximos productos y sus propiedades.

El primer producto totalmente alineado con la nueva visión ya fue aprobado por la DAO de PowerPool. Se trata de BSCDEFI, un fondo común centrado en la BSC que proporcionará una exposición diversificada al ecosistema de la BSC, generará recompensas de los proyectos de los constituyentes, y puede ser fácilmente cubierto por medio de un token derivado proporcionado por Linear Finance.

¿Por qué invertir a través de fondos diversificados (con cobertura)?

En las finanzas tradicionales se acepta desde hace tiempo que el inversor medio, e incluso el profesional de “alto poder adquisitivo”, no debería tratar de elegir sólo unos pocos “ganadores” potenciales cuyos valores podrían (o no) subir de forma constante. En su lugar, todos (excepto los arbitrajistas y los traders profesionales) deberían invertir principalmente en grupos ampliamente diversificados y temáticamente curados de probables perspectivas, para obtener una diversificación de los rendimientos y aumentar las posibilidades de tener un ganador, incluso con niveles modestos de inversión. Esto es especialmente cierto en el caso de las inversiones de capital riesgo en las primeras etapas, a las que se parecen mucho los criptotipos productivos que generan ingresos. Podría decirse que los tokens criptográficos centrados en los ingresos son incluso más arriesgados que las anteriores formas de inversión de riesgo basadas en el software, porque el software de código abierto y la amenaza de los “forks” reducen la ventaja de ser el primero y atemperan las extrapolaciones de los ingresos iniciales. Incluso los inversores de capital riesgo en tecnología con más éxito obtienen un rendimiento positivo de como mucho el 10% del dinero que invierten, por lo que se siguen activamente en los acuerdos para repartir sus apuestas lo máximo posible.

Incluso el mercado bursátil tradicional (TradFi), mucho menos volátil y arriesgado, ha pasado a estar dominado por vehículos de inversión colectiva gestionados de forma activa y pasiva (basados en índices) que se negocian en las bolsas (Exchange Traded Funds-ETF). Algunos fondos/pools “alcistas” o “largos” se gestionan de forma optimista, con la esperanza de que el valor de sus participaciones suba, pero los inversores más profesionales también realizan inversiones de “cobertura” en pools “bajistas” o “cortos”, que se estructuran y gestionan de forma que el valor de al menos algunas de las participaciones del pool suba si el valor de las participaciones objetivo baja.

En los mercados de renta variable de TradFi, los custodios separados con mandato facilitan mucho a los gestores de fondos con mentalidad corta el préstamo de acciones y su venta, invirtiendo los ingresos en vehículos de bajo riesgo y alto rendimiento para pagar el préstamo mientras esperan que el valor de las acciones prestadas baje para recomprarlas/reembolsarlas por céntimos del dólar original. La ganancia del fondo se ve en el aumento del Valor Neto de los Activos (NAV) del fondo “cubierto” y el valor de las participaciones de los inversores aumenta, aunque los valores prestados a los que se dirigen hayan bajado de valor. Este paradigma común de préstamo/cobertura en TradFi no suele extenderse a las inversiones de capital riesgo en fase inicial que no cotizan en bolsa, como las que prevalecen actualmente en las criptomonedas. Pero la inversión al estilo de los fondos de cobertura pronto llegará a las criptomonedas. Los capitalistas de riesgo de DeFi están ocupados incubando proyectos de criptomonedas como Beta Finance, el primer protocolo de mercado monetario sin permiso para prestar, tomar prestado y poner en corto cualquier criptoactivo, especialmente los llamados tokens de cola larga que hasta ahora no estaban sujetos a la disciplina del mercado a través de la venta en corto.

Un Fondo de Cobertura Colectiva de Costes Compartidos

El viejo chiste de que los mayores yates del puerto pertenecen a los gestores de fondos, no a sus inversores, ha resultado ser muy cierto. Como grupo, los inversores más ricos del mundo poseen sociedades de gestión de inversiones denominadas “fondos de cobertura”, llamadas así porque suelen conseguir buenos rendimientos (y comisiones) tanto si los mercados en general suben, como si bajan. Los gestores de fondos de cobertura tradicionales suelen ser sociedades privadas que generan beneficios estabilizados no accesibles para el inversor medio. PowerPool pretende aplicar estas estrategias probadas a una familia flexible y adaptable de tokens de inversión agrupados en activos digitales, conocidos colectivamente como el Universo Power, adaptando fórmulas de éxito de los fondos de cobertura como la “beta activa” para obtener rendimientos sostenidos a largo plazo al mundo de la criptoinversión, que sigue siendo muy volátil. PowerPool es una cooperativa cripto-nativa, conocida como Organización Autónoma Descentralizada (DAO).

La gestión de inversiones consiste básicamente en la gestión de listas cortas temáticas y categorizadas de posibles inversiones, y en la toma de posiciones ponderadas a favor o en contra de las mismas, según convenga. Desde un punto de vista “macro”, actualmente nos encontramos en el ciclo de adopción de los criptoactivos, en el que proliferan las innovaciones probadas en un número cada vez mayor de cadenas que compiten entre sí, y los líderes existentes en Ethereum se esfuerzan por evitar unas comisiones demasiado elevadas para los inversores medios y escalar más rápido y más grande pasando a cadenas de segundo nivel de escalabilidad. Los puentes entre cadenas pronto introducirán una competencia cada vez mayor por la liquidez, la savia de la inversión en cripto DeFi. En esta era de puentes multicadena que se avecina, ningún inversor individual que trabaje a tiempo parcial por su cuenta puede siquiera esperar entender las opciones que proliferan lo suficiente como para invertir de forma inteligente. Incluso si pudieran, las tarifas de gas permanentemente altas/en aumento (impulsadas por el spam de transacciones de los bots de arbitraje) en las cadenas más populares erosionarán los rendimientos/recompensas para los inversores de tamaño medio.

Como ilustró la reciente amenaza ecológica del Bitcoin y el éxodo de los mineros chinos, las tarifas de las transacciones de Ethereum pueden parecer bajas hasta el momento en que usted (y todos los demás) tienen que pagarlas.

Participar en vehículos de inversión agrupados como PowerPool es la única manera de que los inversores de tamaño medio puedan gestionar las opciones de inversión que proliferan rápidamente en esta situación probablemente permanente de aumento de los costes de gas debido a los “atascos” en Ethereum. En este sentido, invertir en pools gestionados por PowerPool puede considerarse como una “tecnología de escalado de Ethereum” para el inversor medio.

La afiliación a la DAO como punto de partida para “ser tu propio fondo de cobertura”

Se puede ser miembro de la DAO de PowerPool comprando CVP y haciendo staking como xCVP. Las listas seleccionadas por los miembros que clasifican y ponderan adecuadamente los tokens de interés temático serán la base de la inversión “smart-beta”, que será gestionada por el colectivo de miembros con derecho a voto de xCVP, que tendrán una importante “piel en el juego”. Al igual que todos los gestores de inversiones, PowerPool cobra un 2% de comisiones de gestión por la entrada/salida de los tokens de inversión pública, y también un 1% por la puesta en staking/retirada de CVP/xCVP. Pero a diferencia de los fondos de cobertura de criptomonedas (y TradFi) gestionados de forma privada, no hay una inversión mínima ni una comisión de rendimiento del 20%, ya que los fondos son gestionados por la propia DAO. Los fondos de cobertura privados, fuera de la cadena, generalmente requieren una inversión mínima de 300–500.000 dólares y suelen incluir menos de 30 inversores (ricos). Esto no es nada inclusivo. Gracias a la integración ZAP de PowerPool, que ahorra gasolina, cualquiera podría invertir unos pocos dólares en los vehículos temáticos agrupados del Power Universe.

PowerPool no aplica el KYC ni las barreras discriminatorias y no inclusivas para los inversores acreditados que prevalecen en TradFi para impedir que los inversores medios accedan a una exposición lucrativa a la inversión responsable y diversificada en las primeras etapas. ¿Por qué un gestor de carteras en la cadena, transparente, gestionado colectivamente y ampliamente diversificado, que compra tokens en las mismas condiciones que los “grandes”, debería estar “fuera de los límites” del inversor medio? El juego en los casinos y las loterías son patrocinados por el Estado y están sujetos a impuestos, pero el capital de riesgo tecnológico y el capital privado están exentos de impuestos. “¡Oh, no, lo siento, no para usted!… la gente como usted debe esperar hasta que estas empresas hayan salido a bolsa en los mercados públicos (amañados)…”

Entre en los tokens de inversión del Universo PowerPool gestionados por la DAO sin mínimos y accesibles para cualquiera. Los ingresos del 2% de la comisión de gestión se acumulan en los tokens de “ staking” de la DAO PowerPool/xCVP utilizados para las votaciones de gobierno. Su rendimiento total como miembro activo de la “cooperativa” DAO con xCVP en su cartera incluye no sólo sus rendimientos relacionados con el mercado en los diversos tokens del Power Universe que se negocian individualmente, sino también su participación en los rendimientos generales de la Tesorería DAO PowerPool xCVP a través de la apreciación constante de su xCVP en staking. Y como todo está “en la cadena”, los niveles de transparencia son mucho más altos que en TradFi. El gran estafador Ponzi de TradFi, Bernie Madoff, no podría haber operado durante décadas como gestor de fondos criptográficos en cadena.

Gestión pasiva de fondos en criptografía

Otros “gestores de fondos” de criptomonedas con tokens de fondos negociables generalmente sólo ofrecen fondos ponderados por “índices” de gestión “pasiva” que utilizan alguna variante de los criterios de ponderación del “Top-10 igualmente” o de la “capitalización de mercado”, es decir, algunos con ponderaciones iguales o con ponderaciones “limitadas por el método” que se ajustan manualmente de vez en cuando, o nunca. Estas agrupaciones ofrecen diversificación, pero NO reúnen las recompensas para los poseedores de tokens. ¡Esto es chocante dado que las recompensas de liquidez son el principal beneficio a corto plazo de invertir en DeFi! Debido a que los protocolos DeFi pagan recompensas muy variables que no son realmente similares a los dividendos en efectivo de las acciones de capital, y debido a que los mercados de criptomonedas no regulados no son ni de lejos tan eficientes como los TradFi cotizados, la gestión activa de los pools de inversión (CON recompensas y comisiones de gas compartido) casi siempre ganará a la gestión pasiva o individual (no ballena), especialmente sobre una base ajustada de volatilidad/riesgo/comisiones.

Un inversor individual que gestione un puñado de posiciones de farmeo de recompensas a lo largo de un mes puede incurrir en costes totales de gas por depósitos y retiradas que alcanzan fácilmente cientos de dólares. Para muchos inversores individuales de DeFi, los costes de gas derivados de la entrada y salida de los pools y de las posiciones de staking suelen ser el mayor gasto. La volatilidad de los precios del gas ha alcanzado y mantenido históricamente niveles muy altos, y probablemente seguirá haciéndolo. Los atascos en las horas punta son un hecho de la vida, no importa cuántos carriles tengan las autopistas. Al igual que el uso de Uber en las autopistas congestionadas del mundo real, el precio del gas de Ethereum siempre será más inasequible justo cuando más lo necesitas.

Los fondos de cobertura privados fuera de la cadena tienen unos mínimos de inversión discriminatorios de 300–500.000 dólares y generalmente sólo aceptan a unos 30 inversores que suelen estar bloqueados durante 5 años. Los competidores de inversiones estructuradas nativas de criptomonedas en la cadena generalmente ofrecen sólo vehículos de criptomonedas demasiado amplios y no temáticos con esquemas de ponderación pasiva excesivamente mecánicos… SIN las recompensas… ¡con comisiones demasiado altas! Los operadores de “índices” de ponderación fija del “Top 10” (engañoso MCAP) que NO cosechan recompensas no merecen sus honorarios. Incluso una comisión de gestión del 1% para un gestor de fondos fijos MCAP/TVL que no recoge y distribuye recompensas a sus titulares de tokens parece mucho. En cuanto a su “investigación”, los cálculos relativamente simplistas de la “capitalización de mercado”, que no se basan en la liquidez ni en otras consideraciones (opciones de venta), son fáciles de “engañar” y pueden ser trágicamente defectuosos cuando se aplican imprudentemente en el espacio de las criptomonedas.

¿Alguien (aparte de los hackers originales del DAO) cree realmente que Ethereum Classic (ETC) debería tener una capitalización de mercado de unos 5.000 millones de dólares? ¿Por qué Dfinity’s Internet Computer (ITC) perdió cerca del 80% de su capitalización de mercado en menos de un año, a pesar de no haber cambiado las perspectivas (ciertamente ambiciosas) del proyecto? Las ponderaciones de la capitalización bursátil no matizadas por la profundidad de la liquidez y otras medidas de sentimiento, junto con las métricas de TVL temporales altamente incentivadas, tomadas por sí solas son simplemente engañosas… la facilidad de cálculo es su única virtud.

Aunque cualquier grupo elegido al azar de unos 10 tokens ofrecerá cierta diversificación al inversor medio durante los mercados alcistas sostenidos, las listas de “índices” gestionadas de forma pasiva sin recompensas no son tan eficientes o ágiles a lo largo de todas las condiciones del mercado como los tokens temáticos del Power Universe guiados por la DAO y a menudo con capacidad de cobertura. Los flujos de liquidez impulsados por las recompensas/la TVL incentivada son demasiado volátiles y, combinados con la tokenómica inflacionaria, los calendarios de adquisición de derechos/el “exceso” de fundadores/VC y las participaciones de ingresos inciertas y potencialmente insostenibles, pueden dar lugar a una fijación de precios de los tokens tremendamente inexacta. En resumen, la gestión “pasiva” de fondos de criptomonedas (sin recompensas) basada en métricas libremente disponibles pero potencialmente engañosas, como la capitalización del mercado y la TVL, son generalmente subóptimas desde el punto de vista temático, no valen las comisiones y están impulsadas mecánicamente por indicadores imperfectos de valor, volatilidad y sostenibilidad en el espacio de las criptomonedas. Sobre todo, carecen de una recolección y distribución automatizada eficiente de las recompensas que pertenecen por derecho a los titulares de los tokens que comparten los costes del pool.

Gestión activa de fondos basada en datos

PowerPool supervisa continuamente numerosas métricas fundamentales significativas para todos los tokens preseleccionados para guiar las acciones del protocolo de negociación. Por ejemplo, en el ámbito de las criptomonedas es fundamental darse cuenta de que los cálculos simplistas de los “rendimientos APY” existen porque los fundadores de los protocolos regalan sus propios tokens (es decir, derechos de opción sobre el capital futuro, ¡no dinero en efectivo!) como “recompensa” con la esperanza de atraer a una comunidad “pegajosa” y, por lo tanto, agregar grupos de suficientes ahorros líquidos en staking. Por lo tanto, una métrica fundamental en el espacio de la cripto DeFi es la tasa (proyectada) a la que aumentan los honorarios/ingresos de un determinado proyecto en relación con la tasa a la que aumenta el número de tokens en circulación/capitalización de mercado totalmente diluida a través de recompensas (sostenibles). Esta y muchas otras métricas basadas en la cadena y en el oráculo son seguidas continuamente por PowerPool para los tokens preseleccionados de interés y se incorporan a las ponderaciones cambiantes y a las decisiones diarias de compra/venta/prestación/repago ejecutadas por los algoritmos del protocolo de PowerPool.

Cada pool temático tiene sus propias métricas, y no son las mismas. Las métricas apropiadas para un pool temático de cadenas de Capa Alternativa 1 ($ALTL1POOL) no serían las mismas que las métricas para el pool temático de Carteras, Identidad y Seguridad ($WISPOOL). Elegir qué métricas seguir y automatizar el proceso para cada pool como guía para la reponderación periódica es parte integral de la gestión activa de una amplia gama de pools temáticos por parte de la DAO. Todo el mundo sabe que en un vecindario muy peligroso (y las criptomonedas lo son), la seguridad está en los números. No intentes ir solo.

PowerPool DAO utiliza la votación ponderada por participaciones xCVP no sólo para nominar y (re)clasificar los tokens de interés preseleccionados, sino también para reponderar continuamente las inversiones en los tokens agrupados que se están siguiendo. A diferencia de los gestores de fondos profesionales y puramente algorítmicos, PowerPool atrae principalmente a inversores expertos en criptomonedas con “piel en el juego” incentivados a participar a través de la votación flash y la votación interna basada en el debate de datos que impulsa los cambios en las ponderaciones de los tokens a lo largo del tiempo. Ningún inversor individual (o gestor de fondos) podría hacer esto con tanta eficacia, pero incluso si pudiera, sus costes de información, las tasas de gas y las posibles complejidades fiscales en relación con las cantidades invertidas serían prohibitivas para todos, excepto para las mayores “ballenas”. Por lo tanto, los tokens Power Universe temáticos pero ampliamente diversificados, autocustodiados, gestionados activamente, con comisiones mínimas, sin mínimos y negociables, son la mejor opción para casi todo el mundo.

PowerPool aprovecha la “sabiduría de la multitud (basada en datos)” colectiva entre sus relativamente sofisticados “propietarios” de stakers xCVP para desarrollar y mantener no sólo una “lista blanca” de tokens nominados que la abrumadora mayoría de los miembros acuerdan que tienen buenas perspectivas (y que deben ser gestionados “a largo plazo”, es decir, de forma optimista), sino también una “lista gris” de tokens que deben ser gestionados “a la baja”, es decir, de forma pesimista, por medio de alguna combinación de préstamos, tokens sintéticos inversos y posiciones de derivados.

En muchos casos, el sentimiento de la comunidad DAO estará dividido, y la mayoría de los tokens pueden no alcanzar inmediatamente una clara mayoría para las posturas optimistas/largas o pesimistas/cortas en la votación periódica de la encuesta flash de los stakers de xCVP. Estos tokens “no consensuados” se aparcan en la “lista negra” de tokens no seguidos/gestionados activamente por el protocolo PowerPool, no porque sean malas inversiones a largo plazo, sino porque no hay suficiente consenso de la comunidad a largo/corto plazo sobre el token en un momento dado. Si/cuando el sentimiento colectivo cambie lo suficiente como para sacar el token nominado de la lista negra y ponerlo en la lista blanca/larga o gris/corta, el protocolo PowerPool empezará a gestionar activamente ese token de forma apropiada hasta que la votación del sentimiento de la DAO decida de nuevo mover el token de interés a una lista corta diferente.

Los miembros de la DAO de PowerPool (xCVP) que nominan tokens con éxito y continúan votando para apoyar sus tokens nominados, y también otros tokens de alto rendimiento, son elegibles para las recompensas periódicas CVP y las insignias MVP NFT. Para reducir la influencia de los posibles grandes stakers xCVP, la votación formal de la DAO es cuadrática, y los quórums y las mayorías de umbral necesarias para colocar un token en las listas de preselección se establecen de forma conservadora.

En nuestro animado foro para los que se dedican al xCVP, conocido como “Illuminati”, se produce un debate enérgico y con conocimiento de causa sobre los tokens candidatos específicos. El Foro PowerPool está abierto a las presentaciones virtuales de los protocolos/equipos que intentan influir en la categorización/ponderación de sus fichas. Si su token tiene una ponderación cero, el equipo puede lanzar un llamamiento apostando suficiente xCVP y organizando un roadshow virtual. Como apostador de xCVP, un miembro de los “Illuminati”, cualquiera puede aprender mucho rápidamente de estas discusiones internas. Y lo que es más importante, incluso sin comprar y hacer staking de xCVP, cualquiera puede beneficiarse de la escala de propagación de la tasa de gas, la experiencia, la diversificación, la cosecha de recompensas y la automatización disponibles en el DAO/protocolo PowerPool simplemente comprando y manteniendo cualquier mezcla de la creciente familia Power Universe de tokens de inversión agrupados y ricos en recompensas gestionados activamente.

¿Y la meta-gobernanza?

El token CVP de gobernanza/aprovechamiento de PowerPool DAO recibe su nombre del concepto de Poder de Voto Concentrado. La gobernanza activista es una parte importante del funcionamiento de un fondo de cobertura de inversión agrupada en el espacio de las criptomonedas. Muchos fondos de cobertura tradicionales son también fondos “activistas” que toman grandes participaciones en empresas para influir en la gestión. PowerPool opera una “lista roja” de oportunidades especiales de tokens identificados y analizados por la comunidad en los que la gestión activista y la votación estratégica a gran escala pueden afectar al valor de los tokens de interés.

Por razones regulatorias (de los Estados Unidos), muchos tokens interesantes en el espacio de las criptomonedas (por ejemplo Uniswap) se han distribuido sin una reclamación clara de futuros ingresos, aplazando esa opción para futuras decisiones de la comunidad. Una vez nominados y aceptados por la votación de la DAO de PowerPool, los tokens de oportunidades de gobernanza en la lista roja pueden acumularse en la Tesorería (de primera fila) y, dependiendo de la evolución de los acontecimientos, eventualmente pasar a otra lista corta; blanco/toro/largo, gris/oscuro/corto, o negro/no consensuado/ignorado, dependiendo de la votación de gobernanza y de los sondeos periódicos del sentimiento de las partes interesadas de xCVP a través de “encuestas flash” informales fuera de la cadena.

A medida que prolifera el número de blockchains L1, capas L2, puentes entre cadenas y tokens “envueltos”, el número de intercambios DeFi, sitios de préstamos, sitios sintéticos y sitios de derivados perpetuos aumenta aún más rápido. Se puede añadir un valor sustancial influyendo activamente en las votaciones de gobernanza coordinadas sobre las decisiones de cotización a través de estos protocolos para impulsar más valor de composición a los tokens de interés para los inversores de PowerPool.

Empezando por la creación de grandes reservas de liquidez de tokens para el propio fondo de inversión de PowerPool que cotiza en (múltiples) bolsas DEX, el activismo sigue centrándose en la cotización de tokens objetivo en sitios de préstamo para facilitar el préstamo/prestamo de tokens cotizados en blanco/gris, luego la cotización de los tokens de interés en sitios sintéticos para facilitar grandes operaciones de bajo deslizamiento y crear tokens inversos que faciliten las posiciones cortas, y finalmente la cotización de tokens objetivo en sitios de derivados perpetuos para permitir puts y calls perpetuos. Empezando por el propio token CVP, la coordinación de las acciones de gobernanza anteriores no sólo atrae la liquidez para permitir la futura gestión eficiente de los vehículos largos/altos y cortos/bajos, sino que puede culminar en la aceleración de la cotización de los tokens PowerPool en las grandes bolsas centralizadas (CEX), las rampas de entrada para el acceso a gran escala a los inversores medios de fiat que necesitan desesperadamente los vehículos de inversión colectiva gestionados activamente que ofrece PowerPool.

El tamaño de PowerPool como esquema de inversión colectiva le dará una voz desproporcionada en las decisiones de gobernanza del sitio DeFi, aparentemente mundanas pero acumulativamente importantes, en lo que respecta a los listados en los intercambios, las plataformas sintéticas y los sitios de derivados. Las herramientas de gobernanza más avanzadas, adaptadas para la gestión de fondos de cobertura, ayudan a PowerPool a movilizar a coinversores motivados y expertos en criptografía en acciones de gobernanza coordinadas en todo el espacio de activos digitales. Los miembros de la comunidad de PowerPool y los inversores, conocidos colectivamente como “Sparkies”, añaden una presencia influyente y reflexiva en los medios sociales a las discusiones de la lista. Este estilo de gestión de la inversión criptoactivista, coordinado y dirigido, puede ser muy lucrativo, ya que permite una gestión anticíclica eficaz a largo plazo de vehículos largos/altos y cortos/bajos. Sin embargo, este estilo de inversión requiere demasiado tiempo para que los inversores individuales lo lleven a cabo por su cuenta. Incluso si pudieran, para todos los inversores, salvo para los más grandes, el número de votos que se pueden emitir no tendría ninguna importancia.

Futura línea de producción de fondos temáticos

PowerPool ya ha lanzado varios vehículos de prueba/prototipo de Ethereum DeFi, con tokens en circulación como PIPT, ASSY y YETI. En el futuro, la composición y los pesos relativos en estos pools (ahora basados en Balancer v2) serán dinámicos, con ponderaciones gestionadas continuamente por la gobernanza de la DAO, a veces cubiertas a través de tenencias internas de la Tesorería de la DAO. Junto con Synthetix, PowerPool está lanzando PPDEFI, un pool de 20 tokens de Ethereum DEFI con recolección completa de recompensas, reflejado por tokens sintéticos largos/cortos en la plataforma Synthetix. PowerPool tiene una perspectiva multicadena y, junto con la cadena inteligente de Binance (BSC) y la plataforma sintética nativa de BSC, ya ha lanzado un fondo común de 14 tokens BSCDEFI, también con rastreadores sintéticos largos/cortos en BSC.

A medida que se multiplica el número de cadenas alternativas de capa 1 y de capas de escala L2 basadas en Ethereum, se multiplica el número de protocolos DeFi de corte y pegado que compiten entre sí y que se ejecutan en cada cadena/capa, lo que hace que el número de tokens DeFi potencialmente interesantes aumente exponencialmente. Dadas las incertidumbres que subyacen en la futura distribución del valor a través de las cadenas L1 que proliferan, PowerPool lanzará un pool de tokens POS alternativos de Capa 1 (ALTL1POOL) de forma continua y adaptativa, excluyendo Bitcoin (y sus clones), Ethereum, y posiblemente Cosmos Hub (que tendrá su propio pool). Se trata de inversiones arriesgadas de tipo VC, y todos los VC saben que deben repartir ampliamente sus apuestas.

Incluso las mejores sociedades de capital riesgo no consiguen un resultado positivo en más del 10% de sus inversiones, por lo que la puesta en común es la única forma responsable de ganar exposición. De hecho, las sociedades de capital riesgo suelen jugar con el dinero que ya han puesto en común. Como ocurrió con las anteriores burbujas de inversión de las “puntocom” y las ICO, la mayoría (pero no todas) de las empresas imitadoras de las llamadas “Alt-L1” acabarán por fracasar, y se extinguirán en la batalla de las recompensas con los titulares, sus agresivos cálculos de APY serán sólo un espejismo y el valor final a largo plazo de la mayoría de sus tokens caerá a niveles irrisorios. Como dice el dicho (mandaloriano): “Este es el camino…”

Pero no todos los inversores están interesados únicamente en fondos de crecimiento a largo plazo para cosechar recompensas. Algunos están más interesados en cosechar el rendimiento actual y, por lo tanto, PowerPool también ofrece exitosas estrategias “neutrales” de alto rendimiento a través de fondos relativamente de menor riesgo y mayor rendimiento como YLA. De hecho, el funcionamiento de los fondos neutrales orientados al rendimiento es una parte integral del funcionamiento de los fondos defensivos y orientados a los bajistas que toman prestados/cotizan en corto los tokens cotizados en gris.

Los vehículos bajistas/cortos toman prestados tokens, los venden e invierten los ingresos en pools de baja volatilidad y alto rendimiento para pagar los intereses de sus préstamos. Aumentan estos ingresos cosechando recompensas en las plataformas sintéticas por apostar por tokens de seguimiento de precios “inversos” contrarios, y luego aumentan aún más sus ingresos a través de posiciones de derivados perpetuos, de manera que durante los descensos, los “largos” pagan tasas de ajuste de financiación a los “cortos”. La ganancia final de un vehículo corto/corto depende de que el valor de los tokens prestados acabe cayendo tanto que la deuda del fondo pueda ser reembolsada con un gran descuento. En caso de crisis prolongadas del mercado, los rendimientos de los vehículos defensivos y cortos/cortos suelen dispararse a los primeros puestos de la tabla de clasificación, amortiguando la caída del valor de las carteras generales de los inversores.

¿Qué puedo hacer para unirme?

¿Preguntas? Consulte nuestras preguntas frecuentes y únase a nuestros chats de Discord con enlaces a la Wiki de coordinación de la DAO. Si la hoja de ruta descrita en este artículo le parece interesante, únase a la DAO. Si conoces a alguien que quiera involucrarse en la gestión de inversiones en criptomonedas, yendo más allá del bombo, los memes y las bromas para llegar a los datos, entonces reenvíale este artículo. Nuestra DAO tiene un montón de funciones para los inversores aficionados y profesionales por igual.

Compre y haga stake de su CVP para proponer sus ideas sobre los vehículos temáticos del fondo común que le gustaría ver, y gane recompensas si sus propuestas son adoptadas. Si vota de forma consistente su CVP en staking y apoya sistemáticamente las mejores participaciones a lo largo del tiempo, puede ganar recompensas adicionales (y NFTs de MVP). Las sinergias entre la gestión de la inversión activista impulsada por la comunidad de PowerPool DAO y la plataforma tecnológica que combina el protocolo PowerIndex basado en el Balancer v2 automatizado con la cosecha de recompensas activas del PowerAgent autónomo dan como resultado un valor defensivo sostenible, no bifurcable y potencialmente anticíclico que se acumula para los apostantes de xCVP.

Si usted es un fondo de cobertura TradFi que busca ofrecer a sus clientes una gama de vehículos de exposición a las criptomonedas que operan con protocolos de vanguardia probados en la batalla, una sofisticada gestión del riesgo y capacidades avanzadas de información del valor liquidativo, póngase en contacto con nosotros. Acogemos a gestores de inversión profesionales externos, tanto en régimen de agrupación como de segregación.